本次产能淘汰以中小型民营企业为主，高耗能、高污染中的炼铁、炼钢、水泥、玻璃、焦炭和造纸行业依旧是淘汰的重点对象。虽然有市场分析人士强调，关停的产能大多规模较小且处于停产中，对行业的整体影响不大，也不会在短期内带来业绩提升，但"敏感"的二级市场已经迅速做出了反应。

　　造纸板块就是其中一例。本周一的盘面上，造纸印刷板块整体上涨幅度达到２．３９％，其中３０只个股收红，劲嘉股份更以超过６％的涨幅位居板块首位。而影响面较大的钢铁板块中，超过六成个股本周跑赢大盘。其中"上榜"的重庆钢铁，本周跑赢大盘近８个百分点。

　　造纸：

　　对子行业有正面影响

　　"造纸板块的'背后推手'是超预期的淘汰规模。"国金证券的一位行业研究员在采访中对记者表示，回顾２００７年１０月１５日国家发改委制定的《造纸产业发展政策》，其中要求在"十一五"期间，造纸业需淘汰落后产能６５０万吨。截至２００９年底，造纸行业的落后产能淘汰量已经达到５９７万吨，距离目标仅剩下５３万吨。这一数字在２０１０年５月２７日工信部公布年度淘汰落后产能具体目标时提升至４３２万吨，比原计划上涨了７１５％。而在最新"出炉"的工信部关停名单中，整个浆纸产能淘汰的要求进一步"升级"至４６５．２５万吨，同时，工信部还列出详细的关停名单以及任务不达标的处理措施，惩处力度之大前所未有。

　　"就上市公司角度而言，国家淘汰落后产能的政策将对造纸行业中的区域龙头企业构成利好，也有利于相关企业的发展壮大。"九鼎德盛首席策略分析师肖玉航向记者分析称。

　　而国金证券上述分析人士也认为，由于关停的产能主要集中在文化纸和低档的包装纸行业，落后产能淘汰目标的大幅提升，将对上述两大细分行业产生正面影响。

　　水泥：

　　供过于求有望扭转

　　在淘汰落后产能企业的名单中，"水泥"是另一个规模"超预期"的行业，涉及企业数量高达７６２个，产能总计超过１亿吨，相对于５月２７日的全国工业系统淘汰落后产能工作会议制定的淘汰任务９１５５万吨有１７％的增幅，而５月５日《关于进一步加大工作力度确保实现"十一五"节能减排目标的通知》中仅要求５０００万吨的淘汰量。

　　"淘汰力度加大对应的是下半年全国节能减排任务加重的背景。"长江证券在最新发布的策略分析报告中表示。在日前国家统计局、发改委、国家能源局联合发布的报告中显示，２０１０年上半年单位ＧＤＰ能耗同比上升０．０９％，而要完成"十一五"节能减排任务，２０１０年单位ＧＤＰ能耗需要比上一年下降５．２％，可见２０１０年下半年的节能减排任务将相当艰巨。

　　"在节能减排任务加大的背景下淘汰落后产能，至少短期内的执行力度会相对较大，或将在一定程度上缓解水泥行业供过于求的矛盾。"一位市场人士对记者表示。

　　申银万国则在最新发布的策略报告中指出，淘汰落后产能将会导致水泥有效新增供给下滑。同时通过近期对保障房以及落后产能调研显示，政府本次政策执行态度坚决，计划的数据一定会完成，这对行业供给、需求提供了支撑，因此维持水泥行业"看好"评级。

　　钢铁：

　　主打兼并重组

　　值得一提的是，在面临落后产能淘汰的行业中，炼铁是淘汰落后产能任务最重、最难的一个行业。今年计划淘汰炼铁落后产能３０００万吨，虽能完成"十一五"淘汰任务，但要完成２０１１年底前再淘汰４００立方米及以下高炉约７２００万吨产能的目标，显然任务十分艰巨。

　　招商证券资深钢铁研究员张士宝向记者分析称，相比之下，上市钢企中落后产能占比较小，更多的是淘汰地方上单位能耗较高的小高炉，因此将为上市的钢铁企业需求腾出空间。此外，落后产能并不是单方面淘汰，存在着产业兼并、重组的空间，如宝钢湛江项目的上马，是建立在淘汰广东省落后产能１５００万吨的基础上。

　　记者查阅资料发现，年初至今，国务院和工信部等相关部门多次提出要加大淘汰落后产能的力度和加快兼并重组的步伐，且政策执行的决心明显高于以往。６月１８日，中国钢铁工业协会官方网站公布了国务院办公厅关于《加大节能减排力度，加快钢铁工业结构调整》的文件。文件表示，除国家已批准开展前期工作的项目外，２０１１年底前我国不再核准、备案任何扩大产能的钢铁项目。同时明确了钢铁企业兼并重组的工作目标。

　　事实上，近期钢铁行业兼并重组的步伐明显加快，继成立河北钢铁集团、山东钢铁集团后，渤海钢铁集团和本钢集团也已成立，首钢总公司与通钢正式签约重组，鞍钢和攀钢重组联合也进入实质操作阶段等等。

    对此，东方证券钢铁行业首席分析师杨宝峰也在采访中称，就上市钢铁公司而言，淘汰落后产能政策的强力执行或带来钢铁股的交易性机会。对于具备产品优势和区域优势的钢铁公司，前调整是买入机会。